Фото: Stringer / Reuters
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数据显示，瑞幸自营门店同店销售额全年仅增长7.5%，四季度更是降至1.2%，增长疲软态势明显。一方面，联营门店加速扩张导致监管跟不上，品控风险上升，同时自营与联营门店之间的客源争夺加剧，利益分配难题日益突出；另一方面，2025年瑞幸平均每月交易客户达9420万，四季度平均每月交易客户9840万，客流量日趋饱和，三万多家门店的密集布局，导致新店对老店形成严重分流，盈利被持续稀释，存量市场“内卷”加剧。 此外，高数量的门店也带来了庞大的运营管理成本，瑞幸追求的规模效益正在逐步减弱。